经不雅汽车

5 月 8 日，东风汽车发布的 2025 年 4 月产销快报深入，集团在本年前四个月累计销售汽车 52.67 万辆，同比下落 20.8%。同期产量 52.42 万辆，同比下落 22.6%。在传统业务面对下行压力的同期，尽管新动力板块保捏增长，但举座发达仍显疲态，结构调节的压力捏续加大。

从居品结构来看，东风集团传统上风的乘用车业务跌幅显耀。1-4 月乘用车总销量为 40.29 万辆，同比下落 23.9%。其中，基本型乘用车（轿车）销量同比下落 30.5%，畅通型多用途车（SUV）下落 19.1%。即即是 MPV 板块，虽同比微增 2.0%，但体量偏小，难以组成推行性撑捏。

商用车方面举座发达略优于乘用车，累计销量为 12.38 万辆，同比下落 8.5%。在细分规模中，中型载货车结束了 84.6% 的增长，而重型和轻型载货车则折柳下落 11.6% 和 7.4%。

合伙品牌集体下滑，盈利辅助动摇

尤为值得关爱的是，弥远算作东风集团利润中枢的合伙板块，不息滑坡。2025 年前四个月，东风本田累计销量为 9.78 万辆，同比下滑 42.3%；东风日产（含英菲尼迪与启辰）销量为 15.66 万辆，同比下落 29.8%；神龙公司（标致、雪铁龙合伙）亦未能避免，销量同比下落 20.2%。

合伙业务曾是东风集团最平安的现款流开首，其盈利才调弥远优于多量自主品牌。有关词，跟随合伙品牌举座引诱力下落、居品更新周期拉长，东风赖以撑捏盈利结构的传统辅助正在动摇。昔日依靠限制效应结束利润开释的形态，面对销量暴减运行失灵，进而对集团举座财务发达组成连锁冲击。

在举座承压的大环境中，新动力板块成为东风为数未几的增长引擎。2025 年 1 至 4 月，集团新动力车型累计销量为 12.04 万辆，同比增长 27.7%。其中，新动力乘用车销量达到 10.78 万辆，增长幅度达 33.5%，在新动力业务中占比接近九成。以岚图、易捷很是为代表的品牌运行开释产能，部分细分阛阓已具备初步放量迹象。

2025 年 1 至 4 月，岚图累计销量达到 36053 辆，同比增长 77%，在集团里面增速位列前茅，举例东风乘用车（东风风神、东风奕派、东风纳米）三品牌累计销售 62890 辆，同比增长 14.6%。

有关词，横向对比其他主流头部新势力的同期发达，岚图举座仍处在"量级不及"的竞争区间，尚未在主流阛阓建立了了的品牌明白和限制上风。从 2025 年 4 月新势力品牌销量排行来看，零跑汽车 4 月销售 41,039 辆，小鹏汽车销售 35,045 辆，理思汽车销售 33,939 辆等；此外，同为央企高端新动力品牌的深蓝汽车 4 月销售为 20138 台，2025 年前 4 月总销量 87822 辆。而岚图汽车 4 月销售 10,019 辆 ，确乎在销量量级上存在差距。

现时，新动力汽车阛阓已全面插足红海阶段。补贴退坡、价钱战推广、智能化内卷等多重变量交汇，使得"自后者"的窗口期日益收窄。尽管岚图展现出一定增长势能，但能否在第二梯队中解围、完成从技艺到阛阓的闭环考证，依然东风新动力政策能否破局的裂缝。

不外，从举座体量来看，新动力现在在东风体系中依旧处于"增量孝顺"变装，尚未酿成简直的"主力业务"。在合伙品牌集体下滑的配景下，其短期内仍难以对冲传统利润开首流失所带来的财务缺口。